ЦБ РФ увеличит продажи валюты на рынке для поддержки курса рубля. Редактор отдела экономики Русской службы Би-би-си Ольга Шамина объясняет, как это работает
Российский Центробанк решил увеличить продажи валюты на рынке на фоне крайне нестабильного курса рубля.
Покупки будут проходить посредством инструмента, который появился всего несколько месяцев назад. До этого ЦБ продавал валюту только в рамках бюджетного правила, например, когда власти брали средства из Фонда национального благосостояния для покрытия дефицита бюджета. Теперь же ЦБ продает валюту, когда власти инвестируют деньги ФНБ в другие компании или ценные бумаги.
Этот механизм стал за последние месяцы важным для поддержки курса рубля, который остается очень слабым. Евро на торгах в среду стоил более 105 рублей, доллар — почти 98 рублей.
С 14 по 22 сентября ЦБ собирается продать валюту на 150 млрд рублей. Ежедневно ЦБ будет продавать валюту на 21,4 млрд рублей — сейчас он продает всего на 2,4 млрд.
В ЦБ объясняют это просто: Минфин скоро будет погашать валютные еврооблигации. Те, кто их купил, получали выплаты от государства — и могут захотеть перевести деньги в валюту. А это значит, что рубль опять упадет — и ЦБ хочет это предотвратить.
Минфин при этом работает в другую сторону — он покупает валюту, чтобы ослабить рубль. Правда, ЦБ заморозил проведение этих операций — только благодаря этому действия Минфина не приводят к ослаблению рубля.
Министерство никак не изменит бюджетное правило. В новом варианте, который власти придумали после начала войны с Украиной, этот механизм вместо стабилизации рубля приводит к его постоянному ослаблению. Грубо говоря, бюджет в рублях получает высокие доходы, когда рубль слабый, а значит по правилу, Минфин должен покупать валюту, чтобы пополнить резервы, — это приводит к новому витку ослабления рубля.
Фактически в период сильной нестабильности рубля Минфин так и не смог исправить инструмент, который сам по себе ослабляет рубль.
Похоже, не слишком сильно и работает и другой механизм, о котором власти договорились для стабилизации рубля, — российские компании-экспортеры обещали продавать часть валютной выручки на рынке. Это должно было обеспечить приток валюты и поддержать рубль. Но как пишут «СберИнвестиции», объемы таких продаж до сих пор небольшие.
Фактически власти так и не смогли решить проблему нестабильного рубля. О причинах мы писали здесь — они почти не изменились.